定位问题据首位！主板注册制问询这三个问题是审核重点.docx

定位问题据首位！主板注册制问询这三个问题是审核重A*4月13日，深主板IPO企业联域光电首轮问询回复挂网，这是主板注册制实施以来披露的首份监管问询，5天后，平安电工首轮问询回复也公示了。根据联域光电首份问询回复显示，监管对申报企业仅提出6个问题，而平安电工也只提出了8个问题，与以往主板问询问题相比明显简洁很多，让我们来看一下，变革后的主板问询重点有哪些？首批主板问询企业概况截至5月4日，主板企业问询回复已有11家挂网公示。其中，6家来自深主板，沪主板5家。11家企业平均20天便收到交易所的问询函；问询回复平均用时33天；从受理到首轮问询回复平均用时53天。具体情况如下：企业名称板块受理日期首轮问询发出日期受理到问询时长首轮问询回复日期问询回我时长受理到问询回复时长联域光电深主板2023/2/222023/3/13192023/4/133150平安电工深主板2023/3/22023/3/21192023/4/182847新材深主板2023/2/232023/3/14192023/4/213857桂冠新材深主板2023/3/22023/3/27252023/4/212550沪主板2023/3/32023/3/14112023/4/213849浙江国祥沪主板2023/3/12023/3/14132023/4/213851中浮高科沪主板2023/3/22023/3/17152023/4/243853司亘精密深主板2023/2/232023/3/21262023/4/253561安邦股份沪主板2023/3/22023/4/10392023/4/261655润际新材沪主板2023/3/22023/3/1082023/4/274856古1E材深主板2023/3/12023/3/28272023/4/283158数据来源：wind、大象研究院通过查找11家企业问询回复，我们发现，变革后主板问询的第一题便是关于主板定位的问题：改革后主板要突出大盘蓝筹特色，主要服务于成熟期大型企业；重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。11家企业共问询70个问题，平均问询问题6.4个，问询问题中出现最多的就是板块定位相关问题、收入相关问题及资金、资产相关问题。具体情况如下：企业名界板块网询问W个IHifi1Ha平安电工81 .关于行业与业务2 .关y议3 .关于资产4 .关亍关取方与关姐资金折借5关于管业收入6 .关于M3J97 .关于怪(弋理畏式取域光电s61 .关于业务与主板定位2 .关于收入3 .关于主N户4 .关于主要为发行人展务初济0企业5 .关于存翦6 .关于i金砌UKi兴欣新材61 .关于业务模式和行业MKQ2 .关刊酣BBe户4.关于毛利5关于gtg财丽6,关于关他SS西加材51 .关于行业与业务2 .关Hr业收入与S8JS(3 .关Ht业成本n毛利率4 .关于存货.应&JJUR5 .关于申18材料质量沪主板81 .关于局Tie下资产a2 .关TJS>3 .关于非关姐的RW4 .关于5«窈5 .关于收入|认物B6 .关于应收败Ix环寒港餐计提7 .关于兵他8 .关于资产SJ日于上市公司浙江国祥沪主板21.关于约球源2,美刊0e2中淳高科沪主板111 .关于实控人及HuHr业2 .关于行政处153 .关于产业政殖4 .关于收入5 .关于应收阳R6 .关于皮本和存田7 .关于毛利军和业靖渔定性8,关于贵全知负债9 .关于业务我取与资金岫10 .关于Ba定资产11 .关于兵他J1WMSs½*51 .关于业缰#加3业务特点2 .关于外W1成本与毛利率3 .关于在建工程4 .关于投立性与公司治理有效性5 .关于共他EB安邦股份沪主板S1.关于收入2TW力3 .关于利息及利息收入4 .丫；旧金5,关于主意6行户洱际新材沪主板51 .关于发行人业务及行业培位2 .关于同业竟争3 .关升T业收入4 .关-SiaiA5 .关于其他古演城Hs91 .关于行业地(22 .关于研发D8力与标IXS术3 .关于85权代持HJR权樱4 .关于美H交舄5,关于环很6 .关升MK入和主SsS7 .关于管业成本田毛利率8 .关于。Je9 .关于0t资产及在建工程败今米洋wind.大育而强有意思的是，我们发现在收到问询函之后，本次中介机构的回复速度也是相当快。安邦股份仅用16天便回复了问询函，若剔除非工作日，安邦股份仅用了13天回复了问询函中的5个问题。据了解，安邦股份本次IPO中介机构分别为财通证券、天健及上海锦天城，4月10日，监管发出对公司的首轮问询，而仅仅过了16天，企业即回复问询，用时不到监管规定用时的13o而本次问询问题也比以往更简洁明了，浙江国祥甚至只收到了2个问题。问询问题主要分类一、主板板块定位相关问题平安电工请发行人：（1）结合云母绝缘材料、玻纤行业竞争格局及主要竞争对手情况，单项冠军示范企业的企业定位、评审标准和认定机制，发行人及主要产品市场排名、占有率情况，发行人收入利润资产规模与同行业可比公司对比情况等，进一步说明发行人的行业地位。（2）结合发行人2023年净利润波动情况，说明相关业绩波动与行业趋势是否相符，公司经营业绩是否稳定。请保荐人发表明确意见。联域光电请发行人：（1）说明户外、工业1ED照明行业技术水平及特点、主要经营模式、进入本行业的主要壁垒、行业发展态势、行业竞争格局及主要竞争对手情况；综合前述情况并结合发行人产品结构、业务模式、主要客户、经营业绩、在手订单等，客观说明发行人所处行业地位。（7）结合首次公开发行股票注册管理办法的相关规定，充分论证业务发展过程和模式成熟度、经营稳定性、业务规模、行业地位、行业未来发展方向与市场潜力等情况，说明发行人是否符合主板定位以及具体依据。请保荐人发表明确意见，发行人律师、申报会计师就相关内容发表明确意见。值得一提的是，联域光电回复该问题时足足用了60多个版面。二、收入相关问题中淳高科请发行人说明：（1）公司送货系一次性运达还是分批运达，与工程进度是否匹配，送货量与合同约定是否一致及报告期内退换货情况；客户签字或盖章确认的时间点，是否存在人为控制或调节的情况，间接销售收入确认时点的合理性；（2）报告期各期不同季度的收入、毛利率、应收账款回款情况,与同行业是否一致；（3）公司采购钢坯后再转销的背景、采购及销售时间点、回款情况，是否符合行业惯例，是否涉及"净额法确认收入；（4）报告期内区分业主单位、施工单位、贸易商或者管桩销售公司的客户数量、销售情况并分析变动原因，主要业主单位与施工单位及销售情况，是否存在资产规模与其业务规模不匹配的客户及其合理性；（5）结合静钻根植技术是否主要适用于竹节桩，静钻根植技术的授权使用对象向发行人采购产品数量、金额情况，说明公司静钻根植技术的市场空间及收入可持续性；（6）截至目前在手订单情况，区分不同产品列示在手订单中已签合同和意向订单的金额，结合在手订单完成时间分布、在手订单主要客户、在手订单毛利率预计情况分析销售增长的可持续性。请保荐机构、申报会计师说明核查依据、过程，以及：（1）函证和访谈的具体核查情况，包括样本选择标准、核查比例、回函不符情况等；（2）对贸易商或者管桩销售公司的销售核直情况；并对销售收入的真实性、准确性发表明确核查意见。华电新能请发行人说明：（1）保障性收购和市场化交易部分的上网电价具体构成和差异，同一电站项目保障性收购部分和市场化交易部分的可再生能源补贴电价是否一致；（2）以表格列示截至2023年6月30日公司控股发电项目确认可再生能源补贴的具体情况，包括电站类型、数量、装机容量、报告期各期上网电量、各期确认的标杆电费和可再生能源补贴收入金额；（3）报告期内确认可再生能源补贴的电站项目是否均已纳入可再生能源发电项目补贴清单/目录，未纳入可再生能源发电项目补贴清单/目录但确认可再生能源补贴收入的电站数量、装机容量、后续纳入是否存在实质性障碍，结合各期收到废除或调整电价通知和退款通知的情况和原因，分析前期可再生能源补贴收入确认的合规性；（4）收到废除或调整电价通知、退款通知的时点和具体原因，并结合关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知发布，说明公司具体账务处理情况和合规性。请保荐机构、申报会计师说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。三、资金、资产相关问题浙江国祥请保荐机构和发行人律师对以下事项进行核查：（1）发行人取得国祥制冷资产的背景、所履行的决策程序、审批程序与信息披露情况，是否符合法律法规、交易双方公司章程以及证监会和证券交易所有关上市公司监管和信息披露要求，资产转让是否存在诉讼、争议或潜在纠纷；（2）发行人及其关联方的董事、监事和高级管理人员在国祥制冷及其关联方的历史任职情况及合法合规性，是否存在违反竞业禁止义务的情形，与国祥制冷及其董事、监事和高级管理人员是否存在亲属及其他密切关系，如存在，在相关决策程序履行过程中，相关人员是否回避表决或采取保护非关联股东利益的有效措施；资产转让过程中是否存在损害上市公司及其中小投资者合法利益的情形；（3）发行人来自于上市公司的资产在发行人资产中的占比情况，对发行人生产经营的作用；（4）结合资本市场过往案例，说明是否存在与发行人类似的、通过重组置出上市公司资产后又重新以该同一资产上市的先例，如是，请列举并详细说明相关案例的具体情况。请保荐机构和发行人律师说明核杳依据、过程并发表明确核查意见。联域光电请保荐人、申报会计师按照中国证监会监管规则适用指引一一发行类第5号中资金流水核查的要求说明：（1）对发行人实际控制人、主要关联人、董事、监事、高管、关键岗位人员等个人账户是否与发行人客户及实际控制人、供应商及实际控制人、发行人股东、发行人其他员工或其他关联自然人的存在大额频繁资金往来。（2）报告期内主要股东收到发行人现金分红后的主要资金用途，是否存在体外资金循环形成销售回款或承担成本费用的情况。请保荐人、申报会计师对发行人资金流水核查情况出具专项报告。综上我们可以发现，注册制实施后，主板审核效率有了明显的提高，主板开始有了注册制审核"影子在受理到问询这一阶段如果企业没有中止审核的情况出现，平均在一个月内就能收到问询函。从11家企业的问询回复中我们可以发现，注册制变革后的主板审核问询的问题更简明清晰，更具针对性，板块定位问题、收入相关问题、资金、资产相关问题这三个问题是证监会审核主板IPO企业的重中之重。而从联域光电用60多页回答关于板块定位问题足以看出板块定位问题的重要性。其实，不论是变革前还是变革后，主板、创业板、科创板、还是北交所，各板块审核委员会对于拟IPO企业是否符合板块定位的问题依然是核查的第一目标，是一切审杳的起点和终点，因板块定位问题被否的案例也比比皆是。这些都在告诉"备考IPO"